Ⅰ、盘面回顾
1、大小指数今日走势分化，沪指全天窄幅震荡，创业板指一度冲高涨超1.6%，赛道股反复活跃。光伏、储能板块再掀涨停潮，TCL中环、科华数据、清源股份、科士达、振江股份等十余股封板，通灵股份、晶盛机电、孚能科技等多股涨超10%。热泵概念股尾盘走强，日出东方上演地天板，万和电气、大元泵业、冰山冷热涨停。此外EDA概念、风电设备、智能电网、一体化压铸等走势活跃，两市下跌个股略大于上涨家数，今日成交9763亿元。截止收盘沪指微跌0.02%，深成指涨0.33%，创业板指涨1.03%。
2、板块概念方面，热泵、金刚线、颗粒硅、光伏等板块涨幅居前，化妆品、电子车牌、华为鸿蒙、跨境支付等板块跌幅居前。
3、两市共2284只个股上涨，91只个股涨停，2370只个股下跌，7只个股跌停。
4、北向资金净买入近10.87亿元。
Ⅱ、板块方面
今日沪指维持窄幅震荡走势，深市小幅冲高回落拉升，创业板表现比较强势。从盘面来看，煤炭、钢铁、有色和化工板块集体拉升，光伏、锂电、智能电网概念表现比较活跃。
市场整体一般，强度不够，也带不起短线的情绪。指数上，继续三角走势，目前这个位置还是如前面所说，比较尴尬，如果没有量和“领头”的情况下不容易走出方向。
主力净流入行业板块前五：光伏，新能源汽车，锂电池，风电，充电桩；
主力净流入概念板块前五：储能，磷酸铁锂，固态电池，动力电池回收，异质结电池HJT；
主力净流入个股前十：TCL中环、宁德时代、天齐锂业、比亚迪、亿纬锂能、通威股份、阳光电源、特变电工、科华数据、中天科技。
III、机构观点
热泵：
热泵是一种由电能驱动能够高效利用低品位热能的加热装置，从自然界中吸收热量，经过热泵的“搬运”获得可用于生产、生活的热能。目前市面上常用的热泵可以主要分为三类——空气源热泵、水源热泵、地源热泵。和传统空调相比，热泵拥有更高的采暖/制冷效率，更为节能环保。
热泵这轮爆发主要是受益于欧洲的能源危机和环保趋势。
欧洲天然气资源供应紧张，叠加极端天气影响，欧洲电价屡创新高。面临急需解决的石化资源依赖和能源供应紧张问题，作为可选方案的空气源热泵迎来了历史发展机遇。
信达证券认为，目前欧洲热泵渗透率仍有巨大提升空间。其指出，挪威每千户居民中拥有50台热泵，是欧盟中保有量最高的国家之一，西班牙、芬兰每千户保有量略超40台，而捷克、德国、匈牙利、英国每千户热泵保有量目前不足10台。
据其测算，未来欧洲市场户用热泵市场空间将达到3773万台，叠加更新和商业、工业用热泵需求，预计未来欧洲市场热泵的长期市场需求量将超过4000万台，对应市场规模将超过4000亿欧元。
根据欧盟“RepowerEU”计划，未来五年欧洲热泵市场有望实现约10%的年复合增长。长期来看，欧洲市场总潜在安装量为8990万台，预计市场还有6倍增长空间。
行业替代效应
中泰证券指出，在全球碳中和的趋势下，热泵还有明显的“替代效应”：
1）产品角度：热泵采暖是对当前传统锅炉替代；热泵热水是对当前燃气热水器及纯电热水器的产品替代；
2）能源角度：国内热泵替代燃煤或纯电，海外热泵替代燃油或天然气驱动的锅炉。
中泰判断，“光储热一体”热泵为当前用电侧最高效的制热设备，在未来能源组合上有望和光伏、储能相结合，打造“热泵+光伏+储能”的一体化高效系统。
国内代工企业5年4倍+空间
东亚前海证券表示，我国作为空气源热泵的重要出口国，欧洲市场是我国重要出口对象。2021年我国空气源热泵产品出口额约50亿人民币，同比2020年翻一倍，未来随空气源热泵在欧洲的率先普及，我国热泵出口数量有望进一步大幅增长。
中泰也分析称指出，2021中国企业相关产品出口欧洲金额约40亿，仅占欧洲制造端市场的12%，未来中国对欧洲出口具大量提升潜力。
①量增：欧洲产能严重短缺，据BSRIA，欧洲热泵交付普遍延期6个月，需求扩容背景下寻求中国代工具有迫切性。
②价增：从泳池到采暖的结构升级，当前出口以泳池热泵为主，价值量偏低，预计后续采暖占比增加，出口单价有望提升；参考海关22年6月压缩式热泵出口单价提升至966美元，同环比+48%/31%，显示欧洲能源危机下的中国出口产品采暖占比或已有较大提升。
中泰指出，保守预期下，仅考虑对欧代工出口，预计中国企业5年4倍+空间。
产业链标的
中泰列出了空气源热泵国内第一梯队的相关标的：
1、困境反转的厨房燃热：日出东方、万和电器
2、拓展增量的空调企业：美的集团、海尔智家、海信家电、格力电器、申菱环境、朗进科技。
3、核心零部件供应商：阀（三花智控、盾安环境）、压缩机（海立股份、汉钟精机）、泵（大元泵业）。
